【正确答案】金融市场的主要功能有：
   (1) 微观层面功能：
   ①价格发现。金融市场上，买卖双方的互动决定了交易性金融资产的价格，或者说，决定了资产的收益率。由于企业的融资成本相当大程度上取决于投资者要求的回报率，因此，金融市场通过其价格发现机制，也就对社会资金在各种不同金融资产上的配置提供了信号。值得注意的是，金融市场发挥价格发现功能是有条件的，它受制于金融市场的效率。
   ②提供流动性。金融市场的存在使金融资产具有了可交易性，为投资者提供了一种可以卖出资产的机制，使金融资产在各种形式之间可以容易地相互转换。如果市场缺乏流动性，则投资者要想收回投资必须等到债券到期(债券资产)或公司清算(股权资产)。金融市场的各个子市场在提供流动性方面具有不同特征，这也成为区分不同市场的重要标准。
   ③减少搜寻成本和信息成本。金融市场的重要功能是减少了交易成本，主要包括搜寻成本和信息成本。搜寻成本又分为外在成本或明晰成本，以及内在成本或隐含成本。信息成本主要涉及为评估金融资产投资特性(如预期现金流的估计，投资价值分析)。从理论上说，在一个有效的金融市场中，价格会反映与金融资产相关的重要信息，投资者可以节省一部分信息成本。
   (2) 宏观层面功能：
   ①实现储蓄一投资转化。金融市场的第一个重要功能是实现货币资金在盈余部门和赤字部门之间的转移。这个功能的实现有两种途径，一是金融机构(主要是商业银行)发行间接证券(如存款、金融债券)，获取资金后提供给符合要求的资金需求者；二是资金短缺者直接在金融市场上发行直接证券(如股票、商业票据、公司债券)，以获取所需资金。
   ②资源配置。金融市场的资源配置功能与前面提到的三种微观作用分不开的。首先，金融市场的价格(收益率)发现功能决定了什么样的资金需求者可以得到所需要的资金，在一个“物随钱走”的金融经济当中，资金资源的配置具有决定性作用，它随后决定了劳动力和自然资源的配置；其次，金融市场所提供的流动性解决了生产部门生产连续性和资本所有者投资意愿多变性之间的矛盾，将实物资本与其货币形态适当分离，在调整资本结构的同时保证了生产的延续性。例如，股份公司的股东如果要收回投资，并不需要将其厂房拆零变卖，而只需售出持有的股权，股东变更不会影响生产的连续性。最后，金融市场的信息披露功能减少了调整的成本，提高了资源配置的效率。
   ③宏观调控。由于金融市场在联系储蓄一投资以及在调整资源配置方面所具有的重要作用，以及金融市场主体对市场变化的敏感性，金融市场逐渐成为政府调控经济的一个主要渠道。一方面，金融市场运行情况成为国民经济运行的“晴雨表”，为政府决策提供大量信息；另一方面，政府也通过对金融市场直接或间接的干预，影响金融市场变量，调控社会信贷可得性，进而影响公众的储蓄、消费、投资行为，调整本国与外国的经济往来，影响商业周期，最终实现对产出、就业、物价以及国际收支的有效控制，并对社会财富分配、社会公平和社会福利施加影响。