在宏观经济政策领域，凯恩斯学派和货币学派是观点对立的两个学派。

（1）相机抉择货币政策，又称权衡性货币政策，是指货币当局或中央银行依据对经济形势的判断，为达成既定的货币政策目标而采取的权衡性措施，如经济趋冷时采取扩张性货币政策，刺激经济；经济趋热时采取紧缩性货币政策。凯恩斯学派主张相机抉择的宏观经济政策，认为利率是影响货币政策最终目标的主要因素，中央银行应该根据经济形势的变化，灵活地选择货币政策工具，以实现充分就业、保持经济稳定增长。

（2）单一规则货币政策是指将货币供应量作为唯一的政策工具，并制定货币供应量增长的数量法则，使货币增长率同预期的经济增长率保持一致。货币学派主张单一规则的宏观经济政策，认为相机抉择的货币政策从长期来看是无效的，中央银行应该确定固定的货币供应增长率，以这种“单一规则”来保持物价和需求的稳定。

（3）除定义不同之外，单一规则与相机抉择的不同还体现在其宏观政策制定的依据、宏观政策制定的灵活性、对决策者能力的要求等方面。

①宏观政策制定的依据：单一规则情况下，经济政策的制定与政治过程是相分离的，以此来避免因决策者的无能或机会主义倾向给经济带来的危害。而在相机抉择情况下，宏观经济政策的制定是以宏观经济状态为依据的，由决策者进行相机抉择。

②宏观政策制定的灵活性：在采用单一规则的情形下，不管经济形势如何，政策都应当采取某种既定的单一规则，这时决策者可以具有很强的公信力。而在相机抉择情况下，宏观经济政策的制定是以宏观经济状态为依据的，任何时点的宏观经济政策都不应是固定的，而应该随经济状态灵活变动。

③对决策者能力的要求：由于相机抉择是决策者根据不同的经济状况，制定相应时点上最优的政策，因此要求决策者具有充分的理性和公信力，能针对经济状况的变化做出适时、准确的反应。而反对相机抉择的经济学家认为，即便决策者拥有充分的理性和公信力，仍然需要事先以固定的单一规则来约束决策者的行为。因为从特定时点上来看，相机抉择可能是最优的，但长期的政策绩效却并非是最优的。