【正确答案】凯恩斯提出了构成货币需求的三种动机：交易动机、预防动机和投机动机。交易动机指的是为了日常交易而产生的持有货币的愿望。预防动机也称为谨慎动机，是指为应付紧急情况而产生的持有货币的愿望。投机动机是指人们根据对市场利率变化的预测，需要持有货币以便从中获利的动机。在正常情况下，为满足交易动机和预防动机所需要的货币量，主要取决于经济形势和货币收入水平，基本上不受其他因素影响。用于满足投机动机的货币需求，随利率的变化而变化，两者之间的关系可以用一条连续曲线表示。
   凯恩斯以M₁代表为满足交易动机和预防动机而持有的现金额，M₂为满足投机动机而持有的现金额。与这两部分现金额相对应的是两个流动性偏好函数L₁和L₂，L₁主要取决于收入水平，L₂主要取决于当前利率水平与当前预期状况的关系。从总体上，凯恩斯认为货币需求函数是M=M₁+M₂=L₁(Y)+L₂(r)。
   凯恩斯认为，如果M的改变是由于政府印发纸币用于财政支出而增加，新发的纸币必然成为某些人的收入。但新的收入水平不会增加到这样一种程度，使得M的增加全部吸收在M₁之中。多余的货币要另找出路，购买证券或其他资产，于是利率降低，使得M₂加大；同时因为利率降低，刺激Y上升，M₁也增大，直至最后所有新的货币，不是吸收在M₂之中，就是吸收在M₁之中。他又强调说，要改变M，必先改变r。r改变以后，则一部分因为M₂改变；一部分因为Y改变，引起M₁改变，又产生一个新的均衡。
   货币需求的投机动机是凯恩斯的独创，正是以投机动机为出发点，凯恩斯的货币理论走上了和传统货币数量说迥然不同的途径。凯恩斯货币理论的一个关键是基于投机动机的流动性偏好L₂，它和利率呈反向关系，在传播货币量改变所产生的种种影响的过程中，起着特别重要的作用。货币的作用主要有两个：一是充当商品交换的媒介；二是作为贮藏财富的手段。就货币作为商品交换的媒介而言，它只是一种便利，没有什么重要性和实际影响；但就货币作为贮藏财富的手段而言，它将通过利率而影响投资，从而影响产出、就业和收入。古典学派只看到货币的第一个作用，而未看到它的第二个作用，因而得出货币中性的结论；而凯恩斯正是因为看到并强调了货币的第二个作用，所以才得出货币影响就业的结论，甚至将货币的存在看作是持久性失业的根本原因。