简答题   凯恩斯主义者和货币主义者对货币流通速度的顺周期变动的不同解释。
 
【正确答案】
【答案解析】货币流通速度是衡量一个经济体系内货币循环流动速率的指标,它是指一定时期内货币存量在该融通时期收入流量时周转运动的次数,等于一国GDP与货币存量的比率,即:
   

   货币流通速度的顺周期变动是指与经济增长率具有顺周期关系的货币流通速度的变动方式。在经济增长高涨时期,货币流通速度上升或下降速率放缓;在经济增长处于低潮时期,货币流通速度下降或上升速率放慢。
   (1)凯恩斯主义者对货币流通速度顺周期变动的解释
   凯恩斯假定人们对货币需求出于三个动机:交易动机、谨慎动机和投机动机。由此认为实际货币需求模型是,式中i为利率、Y为国民收入,即货币需求是利率与国民收入的函数。将凯恩斯实际货币需求函数代入货币流通速度公式,可得:
   

   上述公式反映出货币流通速度V是实际国民收入与利率水平的函数。由于货币需求的收入弹性小于1,因此货币流通速度随收入水平的变化而变化,实际国民收入增加,货币流通速度加快;同样,货币流通速度与利率水平也呈正方向变动,这是因为利率水平上升,货币持有成本增加,货币需求就会减少,这将导致货币流通速度的加快。正是由于货币流通速度对收入和利率的变化做出有规律的正向反应,因此,货币流通速度的变动具有顺周期性。
   (2)货币主义者对货币流通速度顺周期变动的解释
   现代货币主义的创始人弗里德曼认为,在经济生活中,实际货币需求受多种因素影响,但主要由恒久收入决定,而对利率的敏感性较差。弗里德曼的货币需求函数为:
   

   其中,Md表示名义货币量;P表示价格水平;y表示恒久收入;w表示人力财富与非人力财富的比率;rm表示货币本身的收益率;rb表示债券的预期收益率;re表示股票的预期收益率;