【正确答案】 C

【答案解析】[解析] 将买入期权的多头与卖出期权的空头组合在一起，并使期权的协议价格X与股票的期初价格S ₀ 相等，则上述组合的盈亏分布情况将与持有股票的多头(即持有股票的现货)的盈亏情况完全相同。从图形的角度来讲，如果我们把买入期权的多头所对应的盈亏曲线(见图1)与卖出期权的空头所对应的盈亏曲线(见图2)结合在一起，就可以得到与持有股票的多头的盈亏曲线(见图3)完全相同的曲线。以股票价格上涨至较高水平为例，此时投资者持有买入期权的多头将给其带来的盈利金额R ₁ 为股票价格S减去协议价格X和期权费x后的余额，即R ₁ =S-(X+x)；投资者持有卖出期权的空头将给其带来的盈利金额R ₂ 为全部期权费x，即R ₂ =x。相应地，持有上述期权组合为投资者带来的总利润为R ₁ +R ₂ =S-X，亦即股票的市场价格与期权协议价格之间的差额。由于投资者持有股票的现货为其带来的投资利润R为股票的市场价格S与期初股票价格S ₀ 之间的差额，亦即R=S-S ₀ ，且期权的协议价格X与股票的期初价格S ₀ 相等，从而有R=R ₁ +R ₂ 。因此，通过购进买入期权，同时售出卖出期权，投资者可以获得与持有股票现货完全相同的盈利(亏损)，故本题的正确选项为C。