本题考查宏观经济。

A、B项正确，通货膨胀会使物价上涨，产品的成本增加导致出口商品的价格也会随之提升，从而降低本国产品的出口竞争力，导致出口下降。

C项正确，外汇储备又称为外汇存底，指为了应付国际支付的需要，各国的中央银行及其他政府机构所集中掌握的外汇资产。决定一国外汇储备多寡取决于储备货币的数额，储备货币的数额要受国际收支的影响。通货膨胀会导致出口下降，进口大于出口，发生国际收支逆差，外汇支出大于外汇收入，储备货币的数额就会减少，外汇储备则相应减少。

D项错误，影响一国汇率的最直接或最具体的因素是该国的国际收支状况，通货膨胀会发生贸易逆差，使得货币本币外汇市场上往往供过于求，使本币贬值。

本题为选非题，故正确答案为D。