单选题
标的资产为不支付红利的股票，当前价格为30元，已知1年后该股票价格或为37.5元，或为25元。假设无风险利率为8%，连续复利，计算对应1年期，执行价格为25元的看涨期权理论价格为______元。
【正确答案】
C
【答案解析】[解析] 本题中时间段为一个时间间隔，适用单步二叉树模型的计算公式，其中：uS
0
=37.5；dS
0
=25；T=1。因此，u=37.5/30=1.25，d=25/30≈0.83333；C
u
=Max(0，uS
0
-K)=Max(0，37.5-25)=12.5，C
d
=Max(0，dS
0
-K)=(0，25-25)=0；e
rT
=e
0.08×1
=1.08329；p=(e
rT
-d)/(u-d)=(1.08329-0.83333)/(1.25-0.83333)=0.59990。于是，期权的理论价格C=e
-rT
[pC
u
+(1-p)C
d
]=[(13.59990×12.5)+0]/1.08329≈6.92(元)。