挤出效应是指政府支出增加所引起的私人投资减少的效果。 在IS-LM模型中， 若LM曲线不变， 政府支出增加， IS曲线向右移动， 产品市场和货币市场重新均衡时引起利率的上升和国民收入的增加。 但是， 利率的上升会抑制一部分私人投资， 降低原有的乘数效应， 因此， 财政支出增加引起国民收入增加的数量小于不考虑货币市场的均衡（即LM曲线） 或利率不变条件下的国民收入的增加量。 这两种情况下的国民收入增量之差， 就是利率上升引起的“挤出效应”。