货币政策工具指的是货币政策手段。

货币政策主要有三大工具：调整再贴现率、公开市场业务、变动法定准备金率。主要调整货币供应总量。

（1）调整再贴现率

再贴现率是商业银行向中央银行借款时的利率。提高再贴现率，商业银行向央行借款减少，从而货币供给量就会减少，反之，货币供给量增加。改变再贴现率是一项被动的政策，取决于商业银行是否配合。

再贴现政策包括两方面：一方面是对再贴现率的决定、调整。这种作用主要着眼于短期调整货币供给量，由于再贴现率在利率体系中的关键作用，这种调整也具有告示效应；另一方面是对申请再贴现的资格的规定。其作用着眼于长期，主要是改变资金流向。

再贴现政策的局限性在于：主动权并非只在中央银行，商业银行对是否申请再贴现有选择权；再贴现率的调节作用是有限度的；再贴现率易于调整，但会引起市场利率的波动。

（2）公开市场业务

公开市场业务指央行通过在金融市场上买进或卖出政府债券来调节货币供给量。当需要放松银根刺激经济时，央行可买进政府债券以增加货币供给；当需要遏制通货膨胀防止经济过热时，可进行反向操作。

公开市场业务的优越性体现在：主动性强，买卖总能成交；灵活性强，可以根据变化随时调节买卖的数量和方向；调控效果和缓，震动性小；影响范围广；对商业银行、公众、证券市场都会产生影响。

其局限性是：要求中央银行必须有强大的金融实力；有一个发达、完善的金融市场；还必须有其他金融工具的配合。

（3）变动法定准备金率

法定准备金率是中央银行规定的应付提款需要的准备金在商业银行存款中所占比例。提高（降低）法定准备金率不仅会使商业银行的超额准备金缩减（扩增），还会缩小（扩大）货币乘数，引起银行信用的多倍紧缩（扩张）。

其政策效果体现在：通过决定或改变货币乘数影响货币供给；其他货币政策工具都以存款准备金为基础；即使有超额准备金，其调整也会产生效果；限制商业银行体系创造派生存款的能力。

它的局限性在于：效果太强烈，易引起宏观经济的剧烈震动，不能作为日常性工具；对不同类别的金融机构和存款影响不一致，政策效果不易把握。

其他货币工具：①选择性信贷控制；②道义劝告与窗口指导。