（1） 固定汇率制度是指一国货币同他国货币的汇率基本固定， 其波动限于在一定的幅度之内。 其特征是： 汇率的决定基础是黄金平价， 但货币的发行与黄金无关； 波动幅度小； 汇率不具备自动稳定机制， 汇率的波动与波幅需要人为的政策来维持； 中央银行通过间接手段而非直接管制方式来稳定汇率。
在固定汇率制度下实行扩张的财政政策的影响： 在固定汇率的小型开放经济中， 当政府希望通过增加政府购买或减税刺激国内支出时， 总收入增加。 其原因在于， 政府增加支出或减税， 对汇率产生了向上的压力。 为了维持本国汇率的稳定，中央银行在外汇市场上买进外汇、 抛售本币， 引起货币扩张， 导致图5中的LM曲线向右移动。