多选题 4月1日，股票指数为1500点，市场利率为5%，股息率为1%，期现套利交易成本总计为15点。则3个月后到期的该指数期货合约______。
  • A.理论价格为1515点
  • B.价格在1530点以上存在正向套利机会
  • C.价格在1530点以下存在正向套利机会
  • D.价格在1500点以下存在反向套利机会
【正确答案】 A、B、D
【答案解析】[解析] 根据理论价格计算公式S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]=1500×[1+(5%-1%)/4]=1515(点)，则无套利区间为[S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]-TC，S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]+TC]=[1500，1530]。当存在期价高估时，交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货股票进行套利交易，即正向套利，反之期价低估时反向套利。