问答题 大兴公司正在考虑用一台更有效率的新设备取代目前正在使用的、效率较低的旧设备。旧设备目前的账面净值为100000元。变现价值为50000元。旧设备还可使用5年。在此时期内可按照0残值和直线折旧方法提取折旧。准备替换旧设备的新设备的购买成本为300000元,使用期限5年,预计5年后可按照50000元的价格出售,由于新设备可以减废品和节约材料。每年可产生90000元的税前现金流量。假定大兴公司决定按照0残值和直线折旧方法在未来5年内对新设备提取折旧,并在5年后按照50000元的价格将该设备售出。已知公司所得税税率为34%,贴现率为15%。求:

问答题 项目的投资回收期;
【正确答案】此项目第1至5年的现金流量如下表所示:

笫一年
第二年
第三年
第四年
第五年
税前现金流量
90000
90000
90000
90000
90D00
折旧差额
40000
40000
40000
40000
40000
税前利润
50000
50000
50000
50000
50000
所得税
17000
17000
17000
17000
17000
税后利润
33000
33000
33000
33000
33000
经营现金流量
73000
73000
73000
73000
123000
该项目的初始流出现金流量=300000-50000-50000×34%=233000
该项目的投资回收期=3+(233000-73000×3)/73000=3.2
【答案解析】
问答题 项目的净现值;
【正确答案】该项目的净现值=73000×3.3522+50000×0.4972-233000=36570.6
【答案解析】
问答题 项目的现值指数;
【正确答案】该项目的现值指数=269570.6/233000=1.157
【答案解析】
问答题 项目的内部报酬率。
【正确答案】假设该项目的内部报酬率为20%。则其净现值=2.9906×73000+50000×0.4019-233000=5408.8
假设该项目的内部报酬率为24%。则其净现值=2.7454×73000+50000×0.3411-233000=-15530.8
利用插值法求得该项目的内部报酬率=20%+5408.8/(5408.8+15530.8)×4%=21.03%
【答案解析】