问答题
设真实货币余额需求依存于利率i及可支配收入Y-T；换句话讲，设写出LM方程的正确方式是M/P=L(i，Y-T)。
问答题
对IS-LM-AS模型做这种修改之后，人们是否能说出税收的削减(那便是T的下降)能否增加或减少产出呢?假设一个封闭经济。
【正确答案】
【答案解析】因为E
T
＜0，税收的减少意味着，在一个给定的i，计划支出Y更高，因此，在一个给定的i情况下，为了使Y=E更高，IS曲线右移到IS＇线，AD曲线将移动到右边，而税收削减将增加产出。给定收入Y，税收削减将使可支配收入(Y-T)上升，实际货币余额的需求也会上升。对于给定的Y，要求更高的利率使得货币需求等于货币供给。因此LM曲线移动到LM＇。
LM曲线移动得太大，如图1所示，IS′曲线和LM＇曲线的交点位于Y 0 的左边。此时对于给定的价格P，收入Y会下降，因此AD曲线会左移。得出的结论是税收的削减会导致产出下降。注意，在IS-LM曲线图上，由于P下降，因此会增加实际货币供给，从而使得LM＇曲线移动到LM＂。
决定Y是增加还是下降等价于AD曲线是左移还是右移。因此对于给定的P值，Y值如何变化可以归结为最终产出是上升还是下降。
保持M和P不变，LM关系式M/P=L(i，Y-T)对T求导，如下：
变形后，解出di/dT得：
①
保持π e 、G(和P)不变，IS等式Y=E(Y，i-π e ，G，T)对T求导，如下：
②
把等式①代入等式②得：
解出dY/dT得：
③
因为E i-πe ＜0，L Y-T ＞0，L i ＜0，和E Y ＜1，所以等式③的分母是正值。分子的符号是不确定的。第一项是正的且基本上得出了税收T的削减对货币市场的影响。第二项是负的且基本上得出了税收T的削减对产品市场的影响。如果第一项的效果大于第二项的效果，则dY/dT为正，意味着税收的削减会降低产出。这意味着AD曲线移动到左边。
LM曲线移动得太大，如图1所示，IS′曲线和LM＇曲线的交点位于Y 0 的左边。此时对于给定的价格P，收入Y会下降，因此AD曲线会左移。得出的结论是税收的削减会导致产出下降。注意，在IS-LM曲线图上，由于P下降，因此会增加实际货币供给，从而使得LM＇曲线移动到LM＂。
决定Y是增加还是下降等价于AD曲线是左移还是右移。因此对于给定的P值，Y值如何变化可以归结为最终产出是上升还是下降。
保持M和P不变，LM关系式M/P=L(i，Y-T)对T求导，如下：
变形后，解出di/dT得：
①保持π e 、G(和P)不变，IS等式Y=E(Y，i-π e ，G，T)对T求导，如下：
②把等式①代入等式②得：
解出dY/dT得：
③因为E i-πe ＜0，L Y-T ＞0，L i ＜0，和E Y ＜1，所以等式③的分母是正值。分子的符号是不确定的。第一项是正的且基本上得出了税收T的削减对货币市场的影响。第二项是负的且基本上得出了税收T的削减对产品市场的影响。如果第一项的效果大于第二项的效果，则dY/dT为正，意味着税收的削减会降低产出。这意味着AD曲线移动到左边。
问答题
设一个其汇率是浮动的，汇率预期是静态的，并且资本是完全流动的开放经济，重做第1题部分。
【正确答案】
【答案解析】浮动汇率下P给定时对Y的影响。由于税收的削减，在一个给定的e水平上，计划支出由于E
T
＜0而变得更高，因此，需要一个更高的Y在一个给定的e的情况下来满足均衡条件Y=E，所以IS
*
向右移到IS
*＇
。
此处计划支出上升的数量等于计划支出下降的数量，因此在净效应上，计划支出即Y不变。不过在原来的Y 0 处，由于税收的降低，Y 0 -T提高了。因此在原来的Y 0 处实际货币需求提高了，导致货币市场失衡。为了出清货币市场，由于i * 不能变，必须使Y下降，从而L(i，Y-T)即实际货币需求不变，仍然等于M/P。因此LM * 向左移动到LM *＇ 。最终的结果是产出从Y 0 下降到Y 1 。对于给定的P值，税收削减降低了产出水平。如图2所示。
图2 浮动汇率和静态预期下政府减税的影响
形式上，保持M、P和i * 不变，LM * 等式M/P=L(i * ，Y-T)，对T求导，得：
，即：
此处计划支出上升的数量等于计划支出下降的数量，因此在净效应上，计划支出即Y不变。不过在原来的Y 0 处，由于税收的降低，Y 0 -T提高了。因此在原来的Y 0 处实际货币需求提高了，导致货币市场失衡。为了出清货币市场，由于i * 不能变，必须使Y下降，从而L(i，Y-T)即实际货币需求不变，仍然等于M/P。因此LM * 向左移动到LM *＇ 。最终的结果是产出从Y 0 下降到Y 1 。对于给定的P值，税收削减降低了产出水平。如图2所示。
图2 浮动汇率和静态预期下政府减税的影响
形式上，保持M、P和i * 不变，LM * 等式M/P=L(i * ，Y-T)，对T求导，得：
，即：
问答题
设存在一种固定汇率，重做第2题部分。
【正确答案】
【答案解析】固定汇率下P给定时对Y的影响。假定中央银行将保证货币市场均衡。中央银行将通过使货币需求等于合适的货币供给来确保名义汇率保持不变。因此，对货币需求函数的选择并不意味着名义汇率将因为税收的变化而受到影响；它仅意味着中央银行将不得不抵消税收变动对货币需求的影响。如图3所示。
T下降之后，IS * 曲线会由于如前面一样的原因向右移动。任何由减税造成的货币需求的增长都受到了中央银行的货币供给的迎合。M不再是外生的了。不必再用Y的降低来维持货币市场的均衡。最终的结果是Y上升到Y 1 。得到一个通常的结果：对于一个给定的P，减税增加了产出。
T下降之后，IS * 曲线会由于如前面一样的原因向右移动。任何由减税造成的货币需求的增长都受到了中央银行的货币供给的迎合。M不再是外生的了。不必再用Y的降低来维持货币市场的均衡。最终的结果是Y上升到Y 1 。得到一个通常的结果：对于一个给定的P，减税增加了产出。