CPI 往往高估通货膨胀率，主要有三个原因：（1）替代偏差。由于 CPI 衡量固定的 一篮子产品的价格，所以，它没有反映出消费者用相对价格下降的产品进行替代的能力，所以相对价 格变动时，其真实生活费用的上升比 CPI 慢。  （2）新产品的引进。  当一种新产品进入市场时，消费者的 状况变好了，因为消费者有了更多可供选择的产品。 实际上，新产品的引进提高了本币的实际价值，但 本币购买力的提高并没有体现在 CPI 的下降上。  （3）无法衡量的质量变化。  当一个企业改善自己出售 的产品质量时，产品的价格全部变化并不是对生活费用变化的反应，如果无法衡量的质量改变是有代 表性的，衡量的 CPI 的上升就比 CPI 应该的上升快。 因此，为了使老年人保持每年的生活水平不变，那 么收益变化的百分比应该小于 CPI 变化的百分比。