问答题
ABC公司20*1年有关的财务数据如下：
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单位：万元 |
| 项目 |
金额 |
占销售额的百分比 |
流动资产
长期资产
资产合计
短期借款
应付账款
长期负债
实收资本
留存收益
负债及所有者权益合计 |
1400
2600
4000
600
400
1000
1200
800
4000 |
35%
65%
无稳定关系
10%
无稳定关系
无稳定关系
无稳定关系
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| 销售额 |
4000 |
100% |
| 净利 |
200 |
5% |
| 现金股利 |
60 |
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要求：
假设该公司实收资本一直保持不变，计算回答以下互不关联的4个问题：
问答题
假设20*2年计划销售收入为5000万元，需要补充多少外部融资(保持目前的股利支付率、销售净利率和资产周转率不变)?
【正确答案】融资需求=资产增长-负债自然增长-留存收益增长
=1000×(100%-10%)-5000×5%×7%=900-175=725(万元)
【答案解析】
问答题
假设20*2年不能增加借款，也不能发行新股，预计其可实现的销售增长率(保持其他财务比率不变)。
【正确答案】资产销售比-负债销售比=销售净利率×(1+增长率)/增长率×留存率
100%-10%=5%×(1/增长率+1)×70%
增长率=4.05%
【答案解析】
问答题
保持目前的全部财务比率，明年可实现的销售额是多少?
【正确答案】可持续增长率=权益报酬率×留存率=200/(1200+800-200×70%)×70%=7.53%
销售额=4000×107.53%=4301.2(万元)
【答案解析】
问答题
若股利支付率为零，销售净利率提高6%，目标销售额为500万元，需要筹集补充多少外部融资(保持其他财务比率不变)?
【正确答案】融资需求=500×(100%-10%)-4500×6%×100%=450-270=180(万元)
【答案解析】