（六）
材料六：海昌公司2016年，年长期资本为5000万元，其中，长期借款为1000万元，年利率为6.35%，所有者权益（含普通股股本和留存收益）为4000万元，公司计划在2017年追加筹资5000万元，其中按面值发行债券2000万元，票面利率为6.75%，期限5年，每年付息一次，到期一次还本，筹资费用率为2%，发行优先股筹资3000万元，固定股息率7.76%，筹资费用率3%，公司的普通股β系数为2，一年期国债利率为4%，市场平均报酬率为9%，公司适用的所得税税率为25%，假设不考虑筹资费用对资本结构的影响，发行债券和优先股不影响借款利率和普通股股价，根据上述材料，回答以下问题。
海昌公司长期银行借款的资本成本是（ ）。
本题考查的是银行借款的资本成本率。
长期借款利率为6.35%，企业所得税率25%，题中未提及筹资费用，故资本成本为=6.35%×（1-25%）=4.76%，故D正确，所以答案选D。
在不考虑货币时间价值的情况下，海昌公司发行债券的资本成本是（ ）。
本题考查的是债券的资本成本。
债券平价发行， 资本成本=6.75×（1-25%） /（1-2%） =5.17%， 故 C 正确，所以答案选 C。
海昌公司发行优先股的资本成本是（ ）。
本题考查的是优先股的资本成本。
7.76÷（1-3%） =8%， 故 B 正确， 所以答案选 B。
利用资本资产定价模型，海昌公司留存收益的资本成本是（ ）。
本题考查的是留存收益的资本成本。
4%+2×（9%-4%） =14%， 故 C 正确， 所以答案选 C。
海昌公司2017年，完成筹资计划后的平均成本是（ ）。
本题考查平均资本成本。平均资本成本以各项个别资本占企业总资本的比重为权数，对各项个别资本成本进行加权而得到的总资本成本。
完成追加筹资后，总资本为10000万元，其中长期借款1000万元，资本成本为4.76%，债券2000万元，资本成本为5.17%，优先股3000万元，资本成本为8%，普通股和留存收益4000万元，资本成本为14%，所以完成追加筹资后的加权平均资本成本为10%×4.76%＋20%×5.17%＋30%×8%＋40%×14%=9.5%，故C正确，所以答案选C。