【正确答案】一、固定金额计划法的涵义和操作 （一）固定金额计划法亦称“常数投资法”，是在既定的投资总额中维持固定金额的股票，其余部分则为债券。当股价上涨，所持股票的市价总额超过原定金额时，则把超额部分卖掉买进债券；当股价下跌，所持股票的市价总额低于原定金额时，则卖出债券以弥补不足额部分。 这种方法的操作需要合理确定： 1 ．恰当的固定金额； 2 ．恰当的买卖标准，可依据价格变动的某一比率，也可依据股价指数的变动比率； 3 ．恰当的买卖时机，如避开股价达到高峰时买进，否则，此时“起步”，便难以卖出。 （二）固定金额计划法的操作 1.投资人分别购买股票和债券； 2.把投资于股票的资金确定在某一个固定的金额上，并不断地维持这个金额； 3.在固定投资金额的基础上确定一个百分比，当股价上升使所购买的股票市价总额超过百分比时，就以出售股票的增值部分来购买债券；同时确定另一个百分比，当股价下降使股票市价总额低于这个百分比时，就以出售债券来购买股票，以弥补不足额部分。 二、固定比率计划法的涵义和操作 （一）固定比率计划法亦称“不变比例法”、“耶鲁投资计划法”，投资者在整个计划期间，当股价上升或下降，通过出售或购入股票，实现股票与现金或债券的转换，始终维持股票基金与现金（或债券基金）的固定比率。 至于具体比率的确定，则要视进取性或保护性的重要性而定。如以进取性为主，股票所占的比率则高；反之，以保护性为主，则债券所占的比率则高。此外，在维持固定比率的原则下，还要确定一个股票市价的涨跌幅度，作为调整比率的界限，如在维持股票价格总额与债券价格总额的固定比率为 50 ％对 50 ％时，确定当股价上升 10 ％时，就卖出股票买债券；当股价下跌 10 ％时，就卖出债券买股票。 （二）固定比率投资法的操作是将投资资金分为两部分： 一部分是保护性的，主要由价格波动不大，收益较为稳定的债券构成； 另一部分是风险性的，主要由价格波动频繁，收益幅度相差较大的普通股票构成。这部分的比例一经确定，便不轻易变化，并还要根据股市价格的波动来不断维持这一比例。 三、 两者的比较 两者的区别是：固定比率投资法基本上是固定金额投资法的变形。固定金额投资法是要维持固定的金额，并不注意股票总额的债券总额在总投资中的比率，而固定比率投资法则只考虑在一定的总投资额中维持债券金额与股票金额的固定比率。 两者共同点是：两者的比率确定都取决于投资者对前景的预期和个性偏好。如果投资者喜欢冒险，富于进取，则他投资股票的份额就可能要大些；如果投资者比较稳健，则他投资于债券的份额就可能很大，相应地投资于股票的份额就较小。 固定比率投资法与固定金额投资法相比。优点是即使股票损失惨重，但因债券的收益相对稳定，因此不至于把血本赔光。但由于固定比率一经确定就不宜轻易改变，因此，它是一种比较保守的投资策略，容易丧失一些较好的投资机遇。