问答题 某企业拟确定资本结构，有关资料如下：
   
指标
负债比率30/%
负债比率40/%
税前负债成本率
10/%
12/%
β系数
1.2
1.3
每股股利
2元
2.4元

   已知无风险报酬率为6/%，市场平均报酬率为15/%。该公司的所得税税率为40/%，每年实现的税后净利全部作为股利分给股东。要求计算说明该公司应选择的资本结构。
【正确答案】(1)分别计算两种不同负债比率下的普通股资金成本：
   K30/%＝6/%+1.2×(15/%-6/%)＝16.8/%
   K40/%＝6/%+1.5×(15/%-6/%)＝19.5/%
   (2)分别计算两种不同负债比率下的综合资金成本：
   K30/%综＝30/%×10/%×(1-40/%)+70/%×16.8/%＝13.56/%
   K40/%综＝40/%×12/%×(1-40/%)+60/%×19.5/%＝14.58/%
   (3)进行比较，企业负债30/%比较合适。
【答案解析】