【正确答案】CAPM是单因素模型，APT是CAPM模型的特例。②CAPM是建立在效用函数的基础上，假设投资者永不满足，风险厌恶。APT是建立在套利的基础上，对风险偏好无限制。③APT除了考虑CAPM考虑的系统性风险外，还考虑了非系统性风险因素。④APT的得出是一个动态的过程，CAPM的得出是一个静态对的过程，在市场组合的基础上最小化风险或最大化收益。