凯恩斯认为在现代经济中， 货币的借贷和利息的支付都以货币形式进行， 表现为一定量的现在货币与一定量的未来货币相交换。 因此， 利息完全是一种货币现象， 利率的高低由货币的供求来决定， 在此基础上建立了货币供求论以分析利率的决定因素。
凯恩斯的利率理论的基本要点主要包括以下几个方面：
（1） 利率是由货币需求和货币供给所决定。 这与古典利率理论强调储蓄、 投资等实物因素决定利率的观点相反， 凯恩斯的利率决定理论强调货币因素对利率的影响。
（2） 货币需求取决于人们的流动性偏好， 而利息就被定义为人们放弃流动性偏好的报酬。 他认为， 在现代货币信用制度中， 由于未来的不确定性， 人们持有的财富（股票、 债券等） 带来收益的同时， 也有蒙受损失的风险， 并且流动性较差； 货币作为一种特殊形式的资产， 是社会财富的真正代表， 可随时转化为其他商品， 具有完全的流动性和最小的风险性， 但货币不能生息。 因此人们对货币具有流动性偏好， 即考虑持有财富的形式时， 大多倾向于选择货币， 其动机包括： ①交易动机， 人们持有货币以备日常之需， 它与收入成正比； ②预防动机， 人们为应付紧急需要而保有一部分货币， 它也与收入成正比； ③投机动机， 人们持有货币以备将来投机获利， 它是利率的减函数。
（3） 货币供应是由中央银行决定的外生变量， 而利率取决于货币的供求均衡点。 当人们的流动性偏好增强时， 愿意持有的货币数量增加， 当货币供应不变时利率就会上升； 反之， 当货币需求减少而货币供应不变时， 利率就会下降。