问答题
甲企业欲购买一项固定资产，该固定资产无建设期，初始投资固定资产630万元，使用期6年，期末残值30万元，每年新增营业收入500万元，付现成本300万元，所得税税率25%，固定资产使用直线折旧法。资本成本率10%。
问答题
计算净现值。
【正确答案】
【答案解析】每年折旧=(630-30)/6=100(万元)
每年的营业现金流量=(500-300)×(1-25%)+100×25%=175(万元)
净现值=175×(P/A，10%，6)+30×0.564-630=149.045(万元)
每年的营业现金流量=(500-300)×(1-25%)+100×25%=175(万元)
净现值=175×(P/A，10%，6)+30×0.564-630=149.045(万元)
问答题
计算内含报酬率。
【正确答案】
【答案解析】当资本成本率为10%，净现值为149.045万元，说明内含报酬率大于10%，提高折现率到16%进行测试。
净现值=175×(P/A，16%，6)+30×(P/F，16%，6)-630
=175×3.6847+30×0.4104-630
=644.8225+12.3120-630
=27.1345(万元)
净现值仍大于0，说明内含报酬率大于16%，提高折现率到18%进行测试。
净现值=175×(P/A，18%，6)+30×(P/F，18%，6)-630
=175×3.4967+30×0.3704-630
=611.9225+11.1120-630
=-6.9655(万元)
采用插入法进行计算，内含报酬率=
净现值=175×(P/A，16%，6)+30×(P/F，16%，6)-630
=175×3.6847+30×0.4104-630
=644.8225+12.3120-630
=27.1345(万元)
净现值仍大于0，说明内含报酬率大于16%，提高折现率到18%进行测试。
净现值=175×(P/A，18%，6)+30×(P/F，18%，6)-630
=175×3.4967+30×0.3704-630
=611.9225+11.1120-630
=-6.9655(万元)
采用插入法进行计算，内含报酬率=
问答题
决策项目是否可行。
【正确答案】
【答案解析】内含报酬率大于资本成本率，项目可行。