（1） 公开市场政策的含义： 公开市场政策是指中央银行在金融市场上公开买卖各种有价证券， 以控制货币供应量， 影响市场利率水平的政策措施。
（2） 公开市场政策的作用过程： 当金融市场上资金缺乏时， 中央银行通过公开市场业务买进有价证券， 这实际上相当于投放了一笔基础货币。 这些基础货币如果流入社会大众手中， 则会直接地增加社会货币供应量； 如果流入商业银行， 会使商业银行的超额准备金增加， 并通过货币乘数作用， 使商业银行的信用规模扩大， 社会的货币供应量成倍数增加。 反之， 当金融市场上货币过多时， 中央银行就可卖出有价证券， 以减少基础货币， 使货币供应量减少，信用紧缩。
（3） 公开市场政策的特点：
①主动性强。 中央银行的业务操作目标是调控货币供应量而不是营利， 所以它可以不考虑证券交易的价格，从容实现操作目的， 即可以用高于市场价格的价格买进， 用低于市场价格的价格卖出， 业务总能做成， 不像再贴现政策那样较为被动。
②灵活性高。 中央银行可根据金融市场的变化， 进行经常性、 连续性的操作， 并且买卖数量可多可少。 如发现前面操作方向有误， 可立即进行相反的操作； 如发现力度不够， 可随时加大买卖的数量。
③调控效果平缓， 震动性小。 由于这项业务以交易行为出现， 不是强制性的， 加之中央银行的操作灵活， 所以对经济社会和金融机构的影响比较平缓， 不像调整法定存款准备金率那样震动很大。
④影响范围广。 中央银行在金融市场上买卖证券， 如果交易对方是商业银行等金融机构， 可以直接改变它们的准备金数额； 如果交易对方是公众， 则直接改变公众的货币持有量并间接改变商业银行的超额准备金数额， 这两种情况都会使市场货币供应量发生变化。

【考点】 货币银行学——公开市场政策