你最近在华盛顿州的博彩中获得了超级大奖。在阅读宣传册时，你发现有两种方案：
a.你将收到31次年度支付，每次支付额为175000美元，今天将进行首次支付。该笔收入将以28%的税率征税，支票开具时就进行征收。
b.现在你将收到530000美元，而且你不需要为此付税。而且，在1年后，你将在此后的30年中获得每年125000美元的支付额。而这项年金的现金流同样将以28%的税率征税。
假设折现率为10%，请问你将会选择哪个方案?
a.你将收到31次年度支付，每次支付额为175000美元，今天将进行首次支付。该笔收入将以28%的税率征税，支票开具时就进行征收。
b.现在你将收到530000美元，而且你不需要为此付税。而且，在1年后，你将在此后的30年中获得每年125000美元的支付额。而这项年金的现金流同样将以28%的税率征税。
假设折现率为10%，请问你将会选择哪个方案?
【正确答案】
【答案解析】这里需要对比两种方案，为此，需要得到两组现金流在同一时期的价值，所以计算每一方案的现值。因为税后现金流更为恰当，所以计算两种方案的税后现金流。
对于方案A，税后现金流为：
税后现金流=税前现金流×(1-税率)=175000×(1-0.28)=126000(美元)
A方案的税后现金流是以先付年金的形式支付的，所以其现值为：
对于方案B，税后现金流为：
税后现金流=税前现金流×(1-税率)=125000×(1-0.28)=90000(美元)
方案B的税后现金流是一组普通年金加上当前的现金流，所以其现值为：
对于方案A，税后现金流为：
税后现金流=税前现金流×(1-税率)=175000×(1-0.28)=126000(美元)
A方案的税后现金流是以先付年金的形式支付的，所以其现值为：
对于方案B，税后现金流为：
税后现金流=税前现金流×(1-税率)=125000×(1-0.28)=90000(美元)
方案B的税后现金流是一组普通年金加上当前的现金流，所以其现值为：