问答题    【案例】
   博远公司目前的信用条件为“n/30”。该公司计划在2010年将信用条件改为“2/10，n/50”，同时放宽信用标准和收账政策。在不同信用政策下，该公司的经营情况和信用政策如表7—10所示。请代博远公司作出应收账款信用政策的决策。相关资料如表7—10和表7—11所示。
   
表7—10 博远公司目前的经营情况和信用政策　单位：万元
项目
原有信用政策下2009年的经营情况
新信用政策下预计2010年的经营情况
销售收入(元)(全部赊销)
480
540
变动成本率
60/%
60/%
信用标准(允许坏账损失率)
3/%
3/%
平均坏账损失率
2/%
3/%
信用条件
30天付清
50天付清
平均收账期
21天
24天
应收账款的机会成本(利率)
12/%
12/%
表7—11 博远公司目信用政策下得收账情况

原有信用政策
新的信用政策
10天以内付款的客户比重(按购货额占公司销货额的比重计算，下同)
50/%
60/%
30天以内付款的客户比重
40/%
0
40天以内付款的客户比重
10/%
20/%
50天以内付款的客户比重
0
20/%
合计
100/%
100/%
【正确答案】改变信用政策增加的收益=540×(1-60/%)-480×(1-60/%)=24(万元)
   (1)增加的应收账款持有成本
   原有信用政策下应收账款的持有成本=480/360×60/%×(0.5×10+0.4×30+0.1×40)×12/%=2.016(万元)
   新信用政策下的持有成本=540/360×60/%×(0.6×10+0.2×40+0.2×50)×12/%=2.592(万元)
   改变信用政策增加的应收账款持有成本=2.592-2.016=0.576(万元)
   (2)坏账成本的计算
   原信用政策下的坏账成本=480×2/%=9.6(万元)
   新信用政策下的坏账成本=540×3/%=16.2(万元)
   改变信用政策增加的应收账款坏账成本=16.2-9.6=6.6(万元)
   新增现金折扣成本540×60/%×2/%=6.48
   改变信用政策增加的成本=0.5764+6.6+6.48=13.656(万元)
   通过以上计算，改变信用政策后博远公司增加的收益额为24万元，增加的成本为13.656万元。改变信用政策是可以的。但公司未来增加的销售额及将发生的坏账成本也存在着相当大的不确定性，所以决策者仍应当慎重考虑是否改变公司的信用政策。
【答案解析】