问答题 某企业拟投资购建一套新设备，有A和B两个备选方案，有关资料见下表：
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　A、B方案资料表
年
A方案
B方案
年利润
净现金流
年利润
净现金流
0
50000
50000
1
0
10000
13333
30000
2
10000
20000
18333
35000
3
15000
25000
18333
35000
4
10000
20000
5
10000
20000

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　复利现值系数表
年
10%
22%
25%
40%
45%
0
1
1
1
1
1
1
0.909
0.820
0.800
0.714
0.690
2
0.862
0.672
0.640
0.510
0.476
3
0.751
0.551
0.512
0.364
0.328
4
0.683
0.451
0.410
0.260
0.226
5
0.621
0.370
0.320
0.186
0.156
　　要求：
　　(1)根据上述资料，分别计算A、B方案的投资分析指标，并填列在下表中，要求写出计算过程；
　　(2)根据计算结果评价方案的优劣(投资者要求的收益率为10%)。
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　投资决策分析指标
方　　案
A方案
B方案
动态回收期
净现值
内部收益率
获利能力指数
会计收益率


【正确答案】　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　投资决策分析指标
方　　案
A方案
B方案
动态回收期
3.41(年)
1.79(年)
净现值
20425(元)
32465(元)
内部收益率
22.50%
40.63%
获利能力指数
1.41
2
会计收益率
18%
33%
　　计算过程如下：
　　A项目：
　　动态回收期＝3+(50 000-44 385)÷(58 005-44 385)＝3.41(年)
　　净现值＝10 000×0.909+20 000×0.826+25 000×0.751+20 000×0.683+20 000× 0.621-50 000＝20 425(元)
　　内部收益率：
　　折现率为22%的净现值＝10 000×0.820+20 000×0.672+25 000×0.551+20 000× 0.451+20 000×0.37-50 000＝1 830(元)
　　折现率为25%的净现值＝10 000×0.800+20 000×0.640+25000×0.512+20 000× 0.410+20 000×0.32-50 000＝-1 800(元)
　　内部收益率＝22%+[1 830÷(1 830+1 800)]＝22.50%
　　获利能力指数＝70 425÷50 000＝1.41
　　会计收益率＝[(0+10 000+15 000+10 000+10 000)÷5]÷50 000＝18%
　　B项目：
　　动态回收期＝1+(50 000-27 270)÷(56 180-27 270)＝1.79(年)
　　净现值＝30 000×0.909+35 000×0.826+35 000×0.751-50 000＝32 465(元)
　　内部收益率：
　　折现率为40%的净现值＝30 000×0.714+35 000×0.51+35 000×0.364-50 000
　　　　　　　　　　　　＝2 010(元)
　　折现率为45%的净现值＝30 000×0.69+35 000×0.476+35 000×0.328-50 000
　　　　　　　　　　　　＝-1 183(元)
　　内部收益率＝40%+[2 010÷(2 010+1 183)]＝40.63%
　　获利能力指数＝82 465÷50 000＝1.65
　　会计收益率＝[(13 333+18 333+18 333)÷3]÷50 000＝33%
【答案解析】