【正确答案】 C、D

【答案解析】每个投资者可以根据自己的偏好在新的有效边界射线FM上选择他认为最优的证券组合。如果所选择的组合位于f与M之间，表明他贷出无风险资产并购买风险组合M；如果所选择的组合位于fM的右上延长线上，则表明他将借入无风险资产并将获得的资金和原有资金一起全部投资于风险组合M上。