多选题
假设商业银行对某企业客户的信用评级为BBB级，对其项目贷款的年利率为10%。根据历史经验，同类评级的企业违约后，贷款回收率为35%。若同期企业信用评级为AAA级的同类型企业项目贷款的年利率为5%(可认为是无风险资产收益率)，则根据KPMG(毕马威)风险中性定价模型，下列说法正确的是( )。
【正确答案】
A、C
【答案解析】风险中性定价理论主要用于信用风险评估，其核心思想是假设金融市场中的每个参与者都是风险中立者，不论是高风险资产、低风险资产或无风险资产，只要资产的期望收益是相等的，市场参与者对其的接受态度就是一致的，这样的市场环境被称为风险中性范式。根据风险中性定价原理，无风险资产的预期收益与不同等级风险资产的预期收益是相等的，即P1(1+K1)+(1-P1)×(1+K1)×θ=1+i1其中，P1为期限1年的风险资产的非违约概率，(1-P1)即其违约概率；K1为风险资产的承诺利息；θ为风险资产的回收率，等于“1-违约损失率”；i为期限1年的无风险资产的收益率。根据P×(1+10%)+(1-P)×(1+10%)×35%=1+5%，可得P=93%，即该企业客户在1年内的违约概率为7%。