由于在构造CPI数据时没有考虑消费品相对价格波动导致的替代效应， CPI可能会高估价格波动幅度。
CPI指数的交易量是固定的基期交易量， 没有考虑到一种产品价格上升时消费者会用便宜的替代消费品， 因此会夸大居民生活成本的上升， 高估价格波动幅度。