计算题
假设单因素APT模型成立，经济体系中所有的股票对市价的指数的贝塔值为1．0，个股的非系统性风险(标准差)为30％。如果证券分析师研究了20种股票，结果发现一半股票的阿尔法值为2％，另一半为一2％。分析师买进100万美元的等权重正阿尔法的股票资产组合，同时卖空100万美元的等权重负阿尔法的股票资产组合。
问答题
38.该组合的期望收益是多少?
【正确答案】E(R)=100×(2％+1×Rm)一100×(一2％+`×Rm)=4万元。
【答案解析】
问答题
39.该投资组合是否还存在系统风险?简述理由。
【正确答案】该投资组合不存在系统风险，因为系统风险已经被正负阿尔法组合对消，但仍存在非系统风险。
【答案解析】
问答题
40.该组合的标准差是多少?
【正确答案】σi2=1／10×0．32+1／10×0．32=0．018
因此有=13．42％。
【答案解析】