【正确答案】定义X为出口商品数量,M为进口商品数量,E
M为进口需求弹性,E
X为出口需求弹性(弹性均为绝对值),P为本币计的出口商品价格,P
*为外币计的进口商品价格,e为直接标价法的汇率。
定义实际汇率q,用来表示进出口商品的相对价格,有
q=

(2.1)
当q上升,意味着本国货币实际贬值,本国商品更加便宜;反之,本国货币实际升值,本国商品更加昂贵。本国进出口贸易实际余额为
T=PX-eP
*M (2.2)
如果假设进出口的供给弹性为无穷大,即本国货币贬值后,本国出口商品的本币价格,以及进口商品的外国价格均不变,那么不妨将本国出口商品的价格一般化为1,这样就有
T=X-qM (2.3)
假设贬值之前,贸易余额为零,则有
X=qM (2.4)
对式(2.3)关于q求导,得

将式(2.4)代入式(2.5),得

式(2.6)表明,当E
X+E
M>1时,有
