问答题
某企业2015年12月31日的流动资产为1480万元，流动负债为580万元，长期负债为5400万元，所有者权益总额为4200万元。该企业2015年的营业收入为5000万元，销售净利率为10%，总资产周转次数为1.2次，按照平均数计算的权益乘数为2.4，净利润的80%分配给投资者。预计2016年营业收入比上年增长20%，为此需要增加固定资产投资200万元，增加无形资产投资100万元，根据有关情况分析，企业流动资产项目和流动负债项目将随营业收入同比例增减。假定该企业2016年的销售净利率和股利支付率与上年保持一致，该年度长期借款不发生变化；2016年企业需要增加对外筹集的资金由投资者增加投入解决。
要求：
【正确答案】流动资产销售百分比 =1480/5000×100%=29.6% 流动负债销售百分比 =580/5000×100%=11.6% 2016年需要增加的营运资金额 =5000×20%×(29.6%-11.6%) =180(万元) 或者： 2016年需要增加的流动资产额 =1480×20%=296(万元) 2016年需要增加的流动负债额 =580×20%=116(万元) 2016年需要增加的营运资金额 =296-116=180(万元)
【答案解析】
【正确答案】2016年需要增加对外筹集的资金额 =180+200+100-5000×(1+20%)×10%×(1-80%) =360(万元)
【答案解析】
问答题
预测2016年年末的流动资产总额、流动负债总额、负债总额、所有者权益总额和资产总额；
【正确答案】2016年年末的流动资产 =1480×(1+20%)=1776(万元) 2016年年末的流动负债 =580×(1+20%)=696(万元) 由于2016年企业需要增加对外筹集的资金由投资者增加投入解决，因此： 2016年年末的负债总额 =696+5400=6096(万元) 2016年年末的所有者权益总额 =4200+5000×(1+20%)×10%×(1-80%)+360 =4680(万元) 2016年年末的资产总额 =6096+4680=10776(万元)
【答案解析】
问答题
预测2016年的流动资产周转次数和总资产周转次数；
【正确答案】2016年的流动资产周转次数 =5000×(1+20%)/[(1480+1776)/2] =3.69(次) 2016年的总资产周转次数 =5000×(1+20%)/[(580+5400+4200+10776)/2] =0.57(次)
【答案解析】
问答题
预测2016年的权益乘数(按照平均数计算)；
【正确答案】2016年的权益乘数 =[(580+5400+4200+10776)/2]/[(4200+4680)/2] =2.36
【答案解析】
问答题
使用连环替代法依次分析总资产周转次数和权益乘数的变动对2016年净资产收益率的影响。
【正确答案】2015年的净资产收益率 =10%×1.2×2.4=28.8% 第一次替代：10%×0.57×2.4=13.68% 第二次替代：10%×0.57×2.36=13.45% 总资产周转次数下降的影响 =13.68%-28.8%=-15.12% 权益乘数下降的影响 =13.45%-13.68%=-0.23%
【答案解析】