计算题
资料：2007年7月1日发行的某债券，面值100元，期限3年，票面年利率8％，每半年付息一次，付息日为6月30日和12月31日。
要求：
要求：
问答题
13.假设等风险证券的市场利率为8％，计算该债券的实际年利率和全部利息在2007年7月1日的现值。
【正确答案】
【答案解析】
问答题
14.假设等风险证券的市场利率为10％，计算2007年7月1日该债券的价值。
【正确答案】债券估值公式
【答案解析】
问答题
15.假设等风险证券的市场利率12％，2008年7月1日该债券的市价是85元，试问该债券当时是否值得购买?
【正确答案】计算出2008年7月1日债券价值，与实际售价对比。若大于实际售价，则买进，有利可图，若小于实际售价，则卖出。
2008年7月1日债券价格P=4×(P／A，6％，4)+(P／F，6％，4)
=4×3．465 1+100×0．792 1=93．07元
∵债券价值93．07高于市价85元；
∴值得购买，有利润差价空间。
2008年7月1日债券价格P=4×(P／A，6％，4)+(P／F，6％，4)
=4×3．465 1+100×0．792 1=93．07元
∵债券价值93．07高于市价85元；
∴值得购买，有利润差价空间。
【答案解析】
问答题
16.某投资者2009年7月1日以97元购入，试问该投资者持有该债券至到期日的收益率是多少?
【正确答案】2009年7月1日购入，持有1年，计息期数2次。
原本计算过程，用债券估值公式
计算出r即为到期收益率(市场利率)。
若计算麻烦可用插值法(试错)。先用市场利率10％计算，则半年期收益率为5％。
P0=4×(P／A，6％，2)+100×(P／F，5％，2)=4×1．859 4+100×0．907 0=98．14元
再用市场利率12％计算，则半年期收益率为6％。
P0=4×(P／A，6％，2)+100×(P／F，6％，2)=4×1．833 4+100×0．890 0=96．33元
∵买入价97元介于98．14元和96．33元之间；
∴收益率(市场利率)介于10％和12％之间。
用插值法：
原本计算过程，用债券估值公式
计算出r即为到期收益率(市场利率)。
若计算麻烦可用插值法(试错)。先用市场利率10％计算，则半年期收益率为5％。
P0=4×(P／A，6％，2)+100×(P／F，5％，2)=4×1．859 4+100×0．907 0=98．14元
再用市场利率12％计算，则半年期收益率为6％。
P0=4×(P／A，6％，2)+100×(P／F，6％，2)=4×1．833 4+100×0．890 0=96．33元
∵买入价97元介于98．14元和96．33元之间；
∴收益率(市场利率)介于10％和12％之间。
用插值法：
【答案解析】