阅读以下关于项目成本/效益分析的说明，根据要求回答问题下面问题。 [说明] 某软件公司准备开发一套建筑施工项目管理软件，该软件应具有项目管理计划的编制及项目的动态管理功能，其生存周期为5年。该系统的预计开发成本、预计的年运行/维护成本，以及预计的收益如表3-14所示(其中带括号的数据表示负值)。.jpg)
问答题
根据表3-14给出的数据，计算2013年的贴现系数、收益净现值和成本净现值。请给出简要的计算过程。
【正确答案】正确答案：2013年的贴现系数为1.jpg)
【答案解析】解析：这是一道要求考生根据具体项目数据分析贴现系数、收益净现值和成本净现值的计算题。本题的解答思路如下。 (1)贴现率是指使一定数额的资金折算成现值的年百分率。例如，一年后的100元人民币只相当于现在的94.34元，假设PV代表现值，FV代表将来值，i代表贴现率，n代表将要经过的年数，则有现值2.jpg)
，那么 贴现率3.jpg)
(2)贴现系数Fn是指根据贴现率所得的每年累计的贴现，即4.jpg)
，PV=FV×Fn。 (3)根据表3-14给出的数据，2008年和2009年的贴现系数分别为1.000、0.9091，由此可计算出贴现率5.jpg)
。 另一种计算方法是，根据2009年的收益值为889000元、收益净现值为808190元得出， 贴现率6.jpg)
(4)由于2012年的贴现系数为0.6830，因此2013年的贴现系数为7.jpg)
，那么 贴现率(2)贴现系数Fn是指根据贴现率所得的每年累计的贴现，即，PV=FV×Fn。 (3)根据表3-14给出的数据，2008年和2009年的贴现系数分别为1.000、0.9091，由此可计算出贴现率。 另一种计算方法是，根据2009年的收益值为889000元、收益净现值为808190元得出， 贴现率(4)由于2012年的贴现系数为0.6830，因此2013年的贴现系数为
问答题
根据表3-14给出的数据，2013年的累计的净现值是多少? 利用净现值技术分析该项目是否具有经济可行性?并用200字以内的文字简要说明理由。
【正确答案】正确答案：2013年的累计净现值=-1336000+589097+742108+956405+1253988+1667737=3873335元 该项目最终的净现值为正值，说明该项目能够收回所投入的成本，即该投资方案具有经济可行性
【答案解析】解析：这是一道要求考生掌握累计的净现值计算、经济可行性分析的综合题。本题的解答思路如下。 (1)将[问题1]分析计算后的结果填入表3-14。 (2)表3-14中第8行的“第n年净收益和成本的净现值=当年的收益净现值+当年的成本净现值”。计算过程中还需要注意表3-14中带括号的数据表示负值。例如，2009年净收益和成本的净现值=808190-219093=589097元。同理可分别计算出2010年～2013年的净收益和成本的净现值分别为742108元、956405元、1253988元、1667737元。 (3)在表3-14中第n年的累计净现值=8.jpg)
净收益和成本的净现值。例如，2009年的累计净现值=-1336000+589097=-746903元；2010年的累计净现值=-1336000+589097+742108=-746903+742108=-4795元。同理可分别计算出2011年至2013年的累计净现值分别为951610元、2205598元、3873335。 (4)由试题信息可知，该企业的这个信息管理系统生存周期为5年，而2013年的累计净现值=-1336000+589097+742108+956405+1253988+1667737=3873335元。 由此可见，该项目最终的净现值为正值，说明该项目能够收回所投入的成本，即该投资方案具有经济可行性。如果所求的净现值为负，则说明该投资方案不够好。通常认为，具有最高正净现值的投资方案是最佳投资方案。 (5)最后将以上分析结果归纳整理，可得出如表3-15所示的成本收益分析表。9.jpg)
净收益和成本的净现值。例如，2009年的累计净现值=-1336000+589097=-746903元；2010年的累计净现值=-1336000+589097+742108=-746903+742108=-4795元。同理可分别计算出2011年至2013年的累计净现值分别为951610元、2205598元、3873335。 (4)由试题信息可知，该企业的这个信息管理系统生存周期为5年，而2013年的累计净现值=-1336000+589097+742108+956405+1253988+1667737=3873335元。 由此可见，该项目最终的净现值为正值，说明该项目能够收回所投入的成本，即该投资方案具有经济可行性。如果所求的净现值为负，则说明该投资方案不够好。通常认为，具有最高正净现值的投资方案是最佳投资方案。 (5)最后将以上分析结果归纳整理，可得出如表3-15所示的成本收益分析表。
问答题
投资回收分析技术用于确定投资是否可以收回及什么时候收回。根据表3-14给出的数据，该项目的投资回收期是在哪一年?其投资收益率是多少?
【正确答案】正确答案：在2010年～2011年期间，自然增长的收益开始大于自然增长和持续付出的成本，因此该项目的投资回收期是在2011年。10.jpg)
【答案解析】解析：这是一道要求考生计算具体投资方案的投资回收期、投资收益率的综合分析题。本题的解答思路如下。 (1)本试题已给出了“投资回收分析技术”的作用，其投资回收期是指项目投建之日起用项目所得的净收益偿还原始投资所需的年限。 (2)投资回收期还可分为静态投资回收期和动态投资回收期。静态投资回收期不考虑资金占用成本(时间价值)，通常使用项目建成后年现金流量衡量；动态投资回收期则需考虑资金占用成本(时间价值)，通常使用项目建成后年贴现现金流量(净现值)衡量。 (3)结合[问题2]的分析结果(表3-15的第9行数据)可知，在2010年～2011年期间，自然增长的收益开始大于自然增长和持续付出的成本，即从2010年累计净现值的负值(-4795元)跳变到2011年的正值(951610元)，因此该项目的投资回收期是2～3年，即在2011年收回投资成本。 (4)本题还要求进一步计算出投资回收期的具体数值，11.jpg)
如果投资日期是第1年的1月1日且一年按365天计算，则投资回收期为第2年的第1个月第2天。 (5)一个项目的投资收益率是指该项目投资一段时间后利润和成本相等的百分率。它是反映项目投资获利的能力的指标，其数值等于产品投资回收期的倒数，对于本项目来说，投资收益率=12.jpg)
如果投资日期是第1年的1月1日且一年按365天计算，则投资回收期为第2年的第1个月第2天。 (5)一个项目的投资收益率是指该项目投资一段时间后利润和成本相等的百分率。它是反映项目投资获利的能力的指标，其数值等于产品投资回收期的倒数，对于本项目来说，投资收益率=
问答题
一个项目的投资回报率ROI(Return of Investment)是度量企业从一项投资中获得的回报总量与投资总量之间关系的百分率。根据表3-14给出的数据，计算该项目的年平均投资回报率(annual ROI)。
【正确答案】正确答案：该项目到2013年累计成本净现值=219093+199162+181063+164603+149637=913558元，投资总成本为1336000+913558=2249558元，累计净现值为3873335元，则13.jpg)
【答案解析】解析：这是一道要求考生掌握投资方案的投资回报率计算的综合分析题。本题的解答思路如下。 (1)本试题已给出了“投资回报率”的基本概念，即度量企业从一项投资中获得的回报总量(即净现值)与投资总量(第n年累计成本现值)之间关系的百分率。 (2)结合表3-15的数据及计算分析结果可知，该项目到2013年累计成本净现值=219093+199162+181063+164603+149637=913558元，那么投资总成本为1336000+913558=2249558元，累计的净现值(即投资回报量)为3873335元，则该投资方案的全生存期的投资回报率和年平均投资回报率分别为：14.jpg)