计算题
(2015年电子科技大学)市场上有如下3种零息债券(即纯贴现债券，Ptile Discount Bond)进行交易，相关价格信息如下：
问答题
9.现有一种“3年期的附息债券(Coupon Bond)”即将发行，其面值为1000元、票面利率为10％。请利用上表价格信息，计算该附息债券的价格。
【正确答案】该付息债券的价格P=100×0．95+100×0．88+1100×0．80=1063元。
【答案解析】
问答题
10.计算(1)中“3年期附息债券”的到期收益率。
【正确答案】设到期收益率为y，则根据到期收益率的定义有
1063=100／(1+y)+100／(1+y)2+1100／(1+y)3
解得到期收益率y=7．55％
1063=100／(1+y)+100／(1+y)2+1100／(1+y)3
解得到期收益率y=7．55％
【答案解析】
问答题
11.若市场上该附息债券的交易价格为＄1100，请设计一种套利交易策略，并计算套利利润。
【正确答案】显然根据价格我们知道，市场高估了该证券，可卖出该三年期付息债券。并买入100元画值的一年期零息债券，买入100元面值的两年期零息债券，买入1100面值的三年期零息债券。即可实现无险套利。套利利润为1100-100×0．95+100×0．88+1100×0．80=37元
【答案解析】