计算题
(2017年清华大学)下表是股票基金5年来超过无风险收益率的年收益率情况，公牛基金收益率的标准差为21．24％，独角兽基金收益率的标准差为14．85％。
问答题
9.公牛基金和独角兽基金超出无风险利率期望收益率是多少?夏普比率分别是多少?假设有一个投资者的效用方程U=E(r)-0．015σ2，将以上任一基金与无风险债券混合投资，根据下面情况，将选择哪一种策略?
【正确答案】公牛基金超出无风险利率期望收益率=(-21．7％+28．7％+17％+2．9％+28．9％)／5=11．16％，独角兽基金超出无风险利率期望收益率=(-1．3％+15．5％+14．4％-11．9％+25．4％)／5=8．42％
公牛基金夏普比率SG=11．16％／21．24％=0．53
因此选择独角兽基金夏普比率策略。
公牛基金夏普比率SG=11．16％／21．24％=0．53
因此选择独角兽基金夏普比率策略。
【答案解析】
问答题
10.无借款限制，选哪个基金?投资比例分别足多少?
【正确答案】U=E(r)-0．015σ2，即U=E(r)-1．5σ2(σ使用百分比表示时)，风险厌恶系数A=3，因此可知该投资者为风险厌恶型。由于独角兽基金的夏普比率高于公牛基金，因此选择配置独角兽基金，配置比例为
【答案解析】
问答题
11.有借款限制，选哪个基金?
【正确答案】由于存在借款限制，故无法考虑独角兽基金，因此考虑公牛基金，配置比例为
【答案解析】