分析论述题 在某一个小国开放经济中，资本可以完全自由流动，假设该国的国际收支出现大幅的顺差，请问：
问答题   在自由浮动汇率制度下，该国货币将会出现升值还是贬值的趋势?
 
【正确答案】
【答案解析】大幅顺差，表示出口激增，在外汇市场上，外汇供给增加，从而汇率下降，该国货币升值。
问答题   如果中央银行想要控制该国货币的汇率，其通常是如何进行干预的?
 
【正确答案】
【答案解析】央行若要使本币贬值，则需要在外汇市场上买入外汇，外汇需求上升，从而外币升值而本币贬值；若要使本币升值，则在外汇市场卖出外汇，外汇供给上升，从而外币贬值而本币升值。
问答题   中央银行的干预通常又会对国内的高能货币以及货币供给量产生什么影响?如果想要避免其对货币供给量的影响，央行又会采取何种操作方式?
 
【正确答案】
【答案解析】以央行干预欲使本币贬值(汇率上升)为例：央行购入外汇，高能货币增加，通过货币乘数效应，货币供给也增加。此时，央行可以采取冲销操作，抵消货币供给的增加。方式有：第一，在公开市场卖出债券；第二，提高法定准备金比率；第三，提高再贴现率；第四，管制货币贷款的发放；第五，道义说服商业银行减少货币贷款。如果想要使本币升值，则需要作相反的操作。