问答题 某建设项目有关数据如下:
1.建设期2年,运营期8年,固定资产投资总额5000万元(不含建设期贷款利息),其中包括无形资产600万元。项目固定资产投资资金来源为自有资金和贷款,贷款总额 2200万元,在建设期每年贷人1100万元,贷款年利率为5.85%(按季计息)。流动资金为 900万元,全部为自有资金。
2.无形资产在运营期8年中,均匀摊入成本。固定资产使用年限10年,残值为200万元,按照直线法折旧。
3.固定资产投资贷款在运营期前3年按照等额本息法偿还。
4.项目运营期的经营成本见参考答案中表1.4。
5.复利现值系数见表1.1。(P/A,i,3)=2.674。
(注:计算结果四舍五入保留两位小数,表中计算数字四舍五入取整数。)
{{B}}表1.1 复利现值系数表{{/B}}
n
1
2
3
4
5
6
7
i=10%
0.909
0.826
0.751
0.683
0.621
0.564
0.513
i=15%
0.870
0.756
0.658
0.572
0.497
0.432
0.376
i=20%
0.833
0.694
0.579
0.482
0.402
0.335
0.279
i=25%

0.800

0.640
0.512
0.410
0.320
0.262
0.210
{{B}}表1.2 项目净现金流量表{{/B}}
年份
1
2
3
4
5
6
7
净现金流量

-100

-80
50
60
70
80
90
问题计算建设期贷款利息、运营期固定资产年折旧费和期末固定资产余值。
2.按照参考答案中表1.3、表1.4的格式编制还本付息表和总成本费用表。
3.假设某建设项目各年的净现金流量如表1.2所示,计算该项目的财务内部收益率 (i2与i1的差额为5%)。
【正确答案】
【答案解析】计算建设期贷款利息
实际利率=(1+5.85%÷4)4-1=5.98%
第1年贷款利息=1100/2×5.98%=32.89(万元)
第2年贷款利息=[(1100+32.89)+1100/2]×5.98%=100.64(万元)
建设期贷款利息=32.89+100.64=133.53(万元)
(2)计算固定资产年折旧费
固定资产年折旧费=(5000+133.53-600-200)÷10=433.35(万元)
(3)计算固定资产余值
固定资产余值=年折旧费×(固定资产使用年限-运营期)+残值=433.35×(10-8)+200=1066.7(万元)
2.(1)编制还本付息表,见表1.3:

(2)编制总成本费用表,见表1.4:

3.计算财务内部收益率编制累计折现净现金流量计算表,见表1.5:
{{B}} 表1.5 累计折现净现金流量计算表{{/B}}
年份
1
2
3
4
5
6
7
净现金流量
-100
-80
50
60
70
80
90
折现系数i=15% 0.870 0.756 0.658 0.572 0.497 0.432 0.376
折现净现金流量
-87
-60
33
34
35
35
34
累计折现净现金流量
-87
-147
-114
-80
-45
-10
24
折现系数i=20% 0.833 0.694 0.579 0.482 0.402 0.335 0.279
折现净现金流量
-83
-56
29
29
28
27
25
累计折现净现金流量
-83
-139
-110
-81
-53
-26
-1