【正确答案】这一案例涉及的是国际银团贷款中各方当 事人之间的关系问题。国际银团贷款可分为直接 式银团贷款和间接式银团贷款两种方式。在直接 式银团贷款方式下，各参与银行同借款人签订借 贷协议，按协议分别(或共同)承担提供贷款的 义务，与借款人形成直接的权利义务关系。而间 接式银团贷款方l式下，各当事人之间的关系在很 大程度上取决于转让贷款参与权的方式。在本案 中，牵头银行通过订立出售参与贷款权协议的方 式，将参与贷款权转让给参与银行。根据国际惯 例,以这种方法提供的国际银团贷款，各当事人 之间的关系应为：牵头银行与借款人之间的关系 是由借贷协议规定的债权人与债务之间的关系， 拳与银行与借款人之间不存在直接的借贷关系。 参与银行直接向牵头银行提供一笔贷款，其条件 是牵头银行向借款人提供的贷款收回以后，牵头 银行就向参与银行偿还贷款。这意味着参与银行 不得要求牵头银行以来源于借款人偿还款以外的 其他资金向其偿还贷款。如果借款人未向牵头银 行偿还贷款本息，则参与银行不得要求牵头银行 向其偿还贷款；如果借款人仅向牵头银行偿还那 分贷款，则牵头银行也仅按参与银行的贷款资金 在提供给借款人的借款总额中所占的比例向参与 银行还款。由于参与银行与借款人之间不存在直 接的借贷关系，参与银行对借款人没有还款请求 权．而对牵头银行的还款请求权也仅从借款人已 向牵头银行偿还借款为行使条件，因此，分贷款 中的参与银行面临双重风险：一重风险是借款人 如果丧失清偿能力，例如破产，则参与银行将不 能充分受偿或者不能完全受偿；另一重风险是牵 头银行如果破产，那么参与银行只能作为牵头银 行的一个无担保权益的债权人按债权比例参加对 借款人偿还款的分配，而不享有优先受偿权。 在本案中，作为牵头银行的B银行破产，使 得参与银行面临了后一重风险，参与银行并不能 直接对借款人A行使追偿权，只能以牵头银行无 担保权益的债权人身份接受破产清偿。