论述题
设纽约市场上年利率是8％，伦敦市场上年利率为6％，即期汇率为： GBP1=USD2．0125—2．0135，3个月掉期率为30～50点，求：
问答题
6.3个月的远期汇率。
【正确答案】3个月的远期汇率为：
GBP1=USD(2．0125+0．0030)一(2．0135+0．0050)
=USD2．0155—2．0185
【答案解析】
问答题
7.若某投资者拥有10万英镑，他应投放在哪个市场上有利?说明投资过程以及获利情况。
【正确答案】①10万英镑投资伦敦3个月，获得本利和为：
100000×(1+6％×3／12)=101500英镑
②将10万英镑兑换成美元，投资纽约，并签订远期合约，在到期后兑换成英镑，获得本利和：
100000×2．0125×(1+8％×3／12)／2．0185=1 01697英镑
101697—101500=197英镑
所以，应当将10万英镑投放在纽约市场上，比投放在伦敦市场上多获利197英镑。
【答案解析】
问答题
8.若投资者采用掉期交易来规避外汇风险，应如何操作?其掉期价格为多少?
【正确答案】其操作为：以GBP1=USD2．0125的汇率卖即期英镑，买即期美元；同时以GBP1=USD2．0185的汇率卖远期美元，买远期英镑。掉期成本为100000×(2．0125—2．0185)=一600英镑
【答案解析】