在现代银行制度中，存款准备金在存款中起码应当占的比率是由政府（具体由中央银行）规定的，这一比率称为法定准备率。正是这种比较小的比率的准备金来支持活期存款的能力，使得银行体系得以创造货币。在货币供给过程中，中央银行的初始货币提供量与社会货币最终形成量之间客观存在着数倍扩张（或收缩）的效果或反应，这即所谓的乘数效应。

（1）不考虑其他情况下，1/r_d称为货币创造乘数，用k表示的话，则k＝1/r_d，它是法定准备率的倒数。但是，如果银行的实际贷款低于其本身的贷款能力。这部分没有贷放出去的款额就形成了超额准备金。超额准备金对存款的比率可称超额准备率（可用re来表示），法定准备率加超额准备率是实际准备率。考虑到有超额准备金时，货币创造乘数就不再是而应当是。假若客户将得到的贷款不全部存入银行，而抽出一定比例的现金，又会形成一种漏出。现金和准备金一样不能形成派生存款。因此，若用rc表示现金漏出，货币创造乘数就为：（注意：这里仅把活期存款当做货币供给）。

（2）存款扩张的基础是商业银行的准备金总额（包括法定的和超额的）加上非银行部门持有的通货。可称为基础货币或货币基础。由于它会派生出货币，因此是一种高能量的或者说活动力强大的货币，故又称高能货币或强力货币。如果用C_u表示非银行部门持有的通货，用R_d表示法定准备金，用R表示超额准备金，用H表示基础货币，则有H＝C_u＋R_d＋R_e。这是商业银行借以扩张货币供给的基础。考虑到货币供给（严格意义的货币供给M₁）M＝C_u＋D，即为通货和活期存款的总和，则：

再将上式中右端的分子、分母都除以D，则得：

这里，M/H就是货币创造乘数，它等于

它之所以和上面例子说过的