计算题
市场上有如下三种股票，其相关资料如表2-6-9所示。
问答题
14.写出每只股票的市场模型公式。
【正确答案】股票A：
股票B：
股票C：
股票B：
股票C：
【答案解析】
问答题
15.投资30％于股票A，45％于股票B，25％于股票C的组合收益是多少?
【正确答案】该组合的收益为：
R=0．3RA+0．45RB+0．25RC
=0．3×[10．5％+1．2×(RM－14．2％)+εA]+0．45×[13％+0．98×(RM－14．2％)+εB]+0．25×[15．7％+1．37×(RM－14．2％)+εC]
=12．925％+1．143 5(RM－14．2％)+0．3εA+0．45εB+0．25εC。
R=0．3RA+0．45RB+0．25RC
=0．3×[10．5％+1．2×(RM－14．2％)+εA]+0．45×[13％+0．98×(RM－14．2％)+εB]+0．25×[15．7％+1．37×(RM－14．2％)+εC]
=12．925％+1．143 5(RM－14．2％)+0．3εA+0．45εB+0．25εC。
【答案解析】
问答题
16.假设市场收益率是15％，收益没有非系统性波动。每只股票的收益是多少?组合的收益是多少?
【正确答案】运用市场模型，若市场收益是15％，非系统风险为0，则：
①股票A、B、C的收益分别是
RA=10．5％+1．2×(15％一14．2％)=11．46％
RB=13％+0．98×(15％一14．2％)=13．78％
RC=15．7％+1．37×(15％一14．2％)=16．80％
②上述投资组合的收益为
R=12．925％+1．143 5×(15％一14．2％)=13．84％
①股票A、B、C的收益分别是
RA=10．5％+1．2×(15％一14．2％)=11．46％
RB=13％+0．98×(15％一14．2％)=13．78％
RC=15．7％+1．37×(15％一14．2％)=16．80％
②上述投资组合的收益为
R=12．925％+1．143 5×(15％一14．2％)=13．84％
【答案解析】