【正确答案】动态对冲时对冲比率的持续更新，可引起投资组合的调整以应对对冲比率的调整。当对冲比率调整的时候，投资组合的保险人就会购买或卖出股票指数期货以保护投资组合不会遭受巨大的价值损失。当市场下行的时候，交易商就会卖出大量的期货合约来避免价值的下降。和没有投资组合调整的时候相比，市场会更加易变。有证据表明，由于对冲比率的变动，市场的变动率在提高。