【正确答案】货币政策从制定到取得效果，必须经历一定的时间，这段时间通常被称为货币政策时滞。货币政策时滞由两部分组成：内部时滞与外部时滞。 (1)内部时滞 内部时滞指作为货币政策操作主体的中央银行从政策制定到采取实际行动所需要的时间。内部时滞又分为两个阶段：认识时滞和决策时滞。认识时滞是指从经济运行形势发生变化需要进行调节到中央银行认识到这种情况需要的时间。认识时滞的长短取决于中央银行对经济运行的观测能力和预见能力。决策时滞是指从中央银行认识到需要调节到提出一种新的政策的这段时间。决策时滞的长短取决于中央银行制定政策的效率。 (2)外部时滞 外部时滞指从中央银行采取行动到对货币政策目标产生实际影响这段时间。外部时滞主要由客观的经济与金融环境决定。具体地说，外部时滞也可相应地分为操作时滞和市场时滞。操作时滞是指调整政策工具到其对中间指标发生作用所耗费的时间；市场时滞是指从中介变量发生变化反映到其对目标变量产生作用所需耗费的时间。