| 集中竞价交易 | 协议转让 | |
| 交易模式 | “多对多”交易模式 | “一对一”交易模式 |
| 定价机制 | 买卖双方各自申报 自己的交易价格， 证券交易所交易系 统按照时间优先、 价格优先的规则撮 合成交 | 交易价格由买卖双方协 商确定 |
| 交易结果 | 交易双方通过证券 交易所的交易系统 进行交易，借助证 券登记结算公司办 理登记结算，无论 出现何种特殊情 况，该项交易都已 不可逆转地宣告 完成 | 由于双方当事人协议达 成交易，除非法律特别 规定，该项交易适用证 券法及合同法确立的交 易规则。如出现违法的 情形，该项交易有可能 被宣告无效；同时由于 成交和登记结算之间可 能存在较长的时间间 隔，可能出现其他影响 交易效果的特殊情形 |