问答题
某一协议价格为25元、有效期6个月的欧式看涨期权价格为2元，标的股票价格为24元，该股票预计在2个月和5个月后各支付0.50元股息，所有期限的无风险连续复利年利率为8%，请问该股票协议价格为25元、有效期6个月的欧式看跌期权价格等于多少?简要说明欧式看跌期权与美式看跌期权的区别。
【正确答案】正确答案：(1)构造两份投资组合。组合A：一份欧式看涨期权(C)加上金额为Xe
-r(T-t)
的现金；组合B：一份有效期和协议价格与看涨期权相同的欧式看跌期权(P)加上一单位标的资产。由于欧式期权不能提前执行，因此两组合在t时刻有：C+D+Xe
-r(T-t)
=P+S。在本题中，C=2，Xe
-r(T-t)
=25e
-8%×0.5
，
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【答案解析】