计算题
6.A公司发行在外的零息债券剩余期限为一年，面值为100元，当前价格为96．15元，若A公司为全权益公司，它的贝塔系数为1．2，公司的目标负债一权益比为0．3，市场组合的期望收益率为11％，同期国债的收益率为3．5％，税率为35％，求公司的加权平均资本成本。
【正确答案】由债券定价公式，零息债券的收益率为rB=
-1≈4．0％
由CAPM公式计算可得，全权益公司的权益资本成本为
rS=rf+β(rM-rf)=3．5％+1．2×(11％-3．5％)=12．5％
因此，我们可以计算出加权平均资本成本为
rWACC=
×rS+
×rB×(1-tC)=
×12．5％+
-1≈4．0％由CAPM公式计算可得，全权益公司的权益资本成本为
rS=rf+β(rM-rf)=3．5％+1．2×(11％-3．5％)=12．5％
因此，我们可以计算出加权平均资本成本为
rWACC=
×rS+×rB×(1-tC)=×12．5％+【答案解析】