简答题 20.试分析J曲线效应及其对应措施。
【正确答案】(1)J曲线效应的含义。当一国货币贬值后,最初会使贸易收支状况进一步恶化而不是改善,只有经过一段时间后,贸易收支恶化才会得到控制并好转,最终使贸易收支状况得到改善。这个过程用曲线描述出来与J相似,所以贬值对贸易收支改善的时滞被称为J曲线效应。
(2)本币贬值对国际收支状况的影响存在时滞,其原因是出口增长需要投资增加生产,因此有时滞;进口本身有惯性,在认识决策甚至找到进口货物的替代品和生产出替代品方面都需要时间,因此贬值作用很难即刻体现。
(3)西方经济学家认为,本币贬值对贸易收支状况产生影响的时滞可划分成三阶段:货币合同阶段、传导阶段、数量调整阶段。
①在货币合同阶段,进出口商品的价格和数量不会因贬值而发生改变,以外币表示的贸易差额就取决于进出口合同所使用的计价货币。如果进口合同以外币计价,出口合同以本币计价,那么本币贬值会恶化贸易收支。
②在传导阶段,由于存在种种原因,进出口商品的价格开始发生变化,但数量没有大变化,国际收支继续恶化。
③在数量调整阶段,价格和数量同时变化,且数量变化远大于价格变化,国际收支开始改善,最终形成顺差。
(4)J曲线效应产生的原因在于,短期内进出口需求弹性小于1,本币贬值,贸易收支恶化,而在中长期大于1,本币贬值能改善国际收支。随着现代经济不断发展,这一过程越来越短,一般为3~6月。这就要求贬值国要有一定的外汇储备预防J曲线效应的影响。
【答案解析】