优序融资理论是指放宽MM理论完全信息的假定，以不对称信息理论为基础，并考虑交易成本的存在，认为权益融资会传递企业经营的负面信息，而且外部融资要多支付各种成本，因而企业融资一般会遵循内源融资、债务融资、权益融资这样的先后顺序。

优序融资理论假设：公司经理清楚地了解自己公司的权益价值，但是外部投资者不知道各个公司的股权价值，因而无法区分两类公司；公司的管理目标是老股东的权益价值最大化。

优序融资理论可以解释：①公司发行信息敏感工具会导致其股价下跌，并且，发行的金融工具对信息越敏感，其价格下跌幅度就越大。②公司的财务灵活性具有的价值。③公司的盈利能力越强，其杠杆比例越低。④由于信息披露有助于缓解信息不对称问题，公司倾向于紧接在披露盈利信息公告之后发行权益证券，这样做有助于缩小发行公告导致的股价下跌的幅度。⑤公司根据投资机会确定其现金股利分配比率，如果内部现金流量不能满足投资需求，公司可能减少股利分配。