案例分析题
假设英镑和美元汇率为1英镑=1.5美元。甲公司想借入5年期的1000万英镑借款，乙公司想借入5年期的1500万美元借款。市场向它们提供的固定利率如表所示：
| 市场向甲、乙公司提供的借款利率 |
| |
美元 |
英镑 |
| 甲公司 |
8.00% |
11.6% |
| 乙公司 |
10.00% |
12% |
请根据以上资料回答下列问题：
单选题
通过货币互换之后，甲公司最终的融资成本为______。
【正确答案】
C
【答案解析】 本题考查货币互换的套利。甲公司在美元市场上存在比较优势，因为甲公司在美元市场上比乙公司的融资成本低2%，而在英镑市场上比乙公司的融资成本低0.4%，因此甲公司在美元市场上比在英镑市场上相对乙公司融资成本优势更大，这里存在1.6%(2%-0.4%)的套利利润。甲公司和乙公司可以通过货币互换分享无风险利润，降低双方的融资成本。甲、乙公司的融资可以各自降低0.8%，所以甲公司最终的融资成本为10.8%。
单选题
通过货币互换之后，乙公司最终的融资成本为______。
【正确答案】
B
【答案解析】 本题考查货币互换的套利。甲公司在美元市场上存在比较优势，因为甲公司在美元市场上比乙公司的融资成本低2%，而在英镑市场上比乙公司的融资成本低0.4%，因此甲公司在美元市场上比在英镑市场上相对乙公司融资成本优势更大，这里存在1.6%(2%-0.4%)的套利利润。甲公司和乙公司可以通过货币互换分享无风险利润，降低双方的融资成本。甲、乙公司的融资可以各自降低0.8%，所以乙公司最终的融资成本为9.2%。
单选题
通过货币互换之后，乙公司可以节约的成本为______。
【正确答案】
D
【答案解析】 本题考查货币互换的套利。甲公司在美元市场上存在比较优势，因为甲公司在美元市场上比乙公司的融资成本低2%，而在英镑市场上比乙公司的融资成本低0.4%，因此甲公司在美元市场上比在英镑市场上相对乙公司融资成本优势更大，这里存在1.6%(2%-0.4%)的套利利润。甲公司和乙公司可以通过货币互换分享无风险利润，降低双方的融资成本。甲、乙公司的融资可以各自降低0.8%。
单选题
买卖双方将一种货币的本金和固定利息与另一货币的等价本金和固定利息进行交换的协议是______。
【正确答案】
A
【答案解析】 本题考查货币互换的概念。货币互换是买卖双方将一种货币的本金和固定利息与另一货币的等价本金和固定利息进行交换的协议。