证券的发行分为公开发行与非公开发行，有下列______情形之一的，为公开发行。
    ①向不特定对象发行证券
    ②向累计超过200人的特定对象发行证券
    ③法律、行政法规规定的其他发行行为
    ④向特定的对象发行的行为